报告投资评级 - 维持买入评级[6] 报告核心观点 - 安防和手机驱动前三季度收入大幅增长手机市场成功开辟第二曲线财报显示报告研究的具体公司在智能手机汽车电子和智慧安防三大应用领域的出货均取得较高的增速带动收入规模大幅增长智慧安防领域新推出的迭代产品性能和竞争力提升产品销量上升销售收入显著增加智能手机领域高阶50M产品出货量大幅上升多款XS系列产品量产带动营收显著增长且与客户合作加深市场占有率提升成功开辟第二条增长曲线[6] - 高端手机产品加速实现规模量产其手机CIS产品覆盖8M - 50M主流需求有望成为2024年第一大主营业务针对高端旗舰机需求推出的XS系列高端产品已大规模出货部分产品已在2023年实现量产2024年1月推出新产品目前高阶50M产品在智能手机业务中营收占比已超过50%且与国内晶圆厂展开深入技术合作推出更具性价比的高分辨率产品[6] - 安防新产品性能和竞争力再提升在智慧安防领域持续发力高端推出多个安防尖端产品组合以迎接安防监控智能化阶段机器视觉产品广泛应用于新兴应用领域工业CIS方面推出丰富产品矩阵覆盖主流工业智能化场景[6] - 调高盈利预测维持买入评级调高报告研究的具体公司高端手机产品出货量以及汽车CIS出货量预计2024 - 2026年归母净利润为4.16/7.8/12.62亿元（原3.90/6.48/8.86亿元）对应PE为68/36/23X[6] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 2024年11月15日收盘价为71.15元一年内最高/最低为82.00/32.98元市净率为7.0息率为0.23流通A股市值为22854百万元上证指数/深证成指为3330.73/10748.97[3] 基础数据 - 2024年09月30日每股净资产为10.10元资产负债率为49.05%总股本/流通A股为400/321百万流通B股/H股为 - / -[3] 财务数据 - 2023 - 2026年营业总收入分别为285742085746765810179百万元同比增长率分别为15.1137.3101.133.332.9%归母净利润分别为142734167801262百万元同比增长率分别为 - - 2829.687.361.8%每股收益分别为0.040.681.041.953.15元/股毛利率分别为20.022.021.923.424.9%ROE分别为0.46.810.015.820.4%市盈率分别为2002 - 683623[6] - 2022A - 2026E营业总收入分别为248328575746765810179百万元其中营业收入与营业总收入相同减营业成本分别为19332287448758647647百万元减税金及附加分别为57152027百万元主营业务利润分别为545563124417742505百万元减销售费用分别为7790103138183百万元减管理费用分别为7674103138183百万元减研发费用分别为307286448536662百万元减财务费用分别为20550113160169百万元经营性利润分别为 - 120634778021308百万元加信用减值损失分别为 - 6 - 4600百万元加资产减值损失分别为 - 58 - 97 - 6300百万元加投资收益及其他分别为3924202020百万元营业利润分别为 - 144 - 224388211328百万元加营业外净收入均为0利润总额分别为 - 145 - 224388211328百万元减所得税分别为 - 62 - 36224166百万元净利润分别为 - 83144167801262百万元少数股东损益均为0归属于母公司所有者的净利润分别为 - 83144167801262百万元[9]