报告投资评级 - 吉利汽车投资评级为买入（维持）[6] 报告核心观点 - 2024Q3吉利汽车营业收入、销量等数据表现良好，营业收入603.8亿元同比增长20.5%环比增长9.8%，销量53.4万辆同比增长18.7%环比增长8.6%创单季度销量历史新高，单车收入同比环比也有增长，归母净利润虽受合营公司拖累但同环比实现高增[10] - 《台州宣言》落地加速吉利战略转向聚焦、整合，极氪与吉利汽车在领克和极氪股权方面有交易，有望提升规模经济效益推动降本增效[10] - 受益于新车周期良好，吉利汽车有望迎来销量和份额双提升，预计2024 - 2026年总销量、营业总收入、归母净利润等数据都有增长，鉴于公司成长性和车型产品周期优势给予买入评级[10] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 2024Q3吉利汽车毛利率为15.6%同比下降2.7pct环比下降0.9pct，期间费用率10.5%同比下降2.4pct环比下降2.3pct，应占合营公司收益 - 3.3亿元同比减少3.5亿元环比减少5.2亿元，剔除出售资产获得的一次性收益后归母净利润为24.6亿元同比增长92.3%环比增长56.4%[10] - 预计2024 - 2026年吉利汽车营业总收入分别为2390.3/3255.2/3956.9亿元同比增速分别为32.9%/36.2%/21.6%，归母净利润分别为164.1/127.4/164.7亿元同比增速分别为209.1%/-22.4%/29.3%，对应EPS分别为1.63/1.26/1.64元/股，3年CAGR为45.8%[10] - 给出了吉利汽车2022 - 2026年多项财务数据如营业总收入、增长率、EBITDA、归母净利润、EPS、市盈率、市净率、EV/EBITDA等数据[11] - 还详细列出了吉利汽车2022 - 2026年财务预测摘要包含资产负债表、利润表各项数据如货币资金、应收款项、存货等以及各项财务比率如净资产收益率、总资产收益率等[18]