报告投资评级 - 无评级 [5] 报告核心观点 - 报告期内公司业绩增长，费用率整体稳健 [5] 公司基本情况 - 公司产品应用于多个汽车子系统，主要客户为业内知名零部件厂商 [2] 公司财务情况 - 2020 - 2023年公司营业收入、归母净利润总体呈增长趋势，毛利率、ROE、每股收益、市盈率有波动 [3] - 2024年1 - 9月公司实现收入234.78百万元，同比+26.35%，归母净利润46.01百万元，同比+40.85%，扣非归母净利润44.11百万元，同比+45.82%；2024年7 - 9月实现收入79.45百万元，同比+5.79%，归母净利润14.16百万元，同比+0.75%，实现扣非归母净利润13.56百万元，同比-1.39% [5] - 2024年1 - 9月，公司毛利率33.13%，同比+1.13pp，净利率为20.08%，同比+1.58pp，销售费用率1.47%，同比+0.27pp，管理费用率3.47%，同比-1.15pp，研发费用率4.51%，同比-0.10pp，财务费用率0.26%；2024年7 - 9月，公司实现毛利率32.00%，同比-0.47pp，实现净利率18.37%，同比-1.79pp，销售费用率1.93%，同比+0.93pp，管理费用率3.05%，同比-1.09pp，研发费用率4.69%，同比+0.82pp，财务费用率0.87% [5]