报告投资评级 - 推荐 维持评级[3] 报告的核心观点 - 吉利控股对极氪、领克股权结构优化有助于推进战略聚焦、整合、协同等提升集团整体运营效率吉利汽车2024Q3营收和归母净利同比增长营收表现亮眼极氪港股盈利转正汽车业务毛利亮眼新能源龙二地位确立盈利拐点到来[5][8] 根据相关目录分别进行总结 事件概述 - 11月14日吉利控股宣布对极氪、领克股权结构优化吉利汽车对极氪持股比例将增至约62.8%极氪将持有领克51%股份同时吉利汽车发布2024年三季报营收和归母净利同比环比均增长[4] 吉利增持极氪、控股领克影响 - 有助于推进战略聚焦、整合、协同明确各品牌定位提高资源利用效率促进内部资源深度整合和高效融合提升集团整体运营效率[5] 营收表现 - 2024Q3营收603.8亿元同比+20.5%环比+9.8%受益于销量同比大幅提升及产品结构升级、优化新能源销量同比环比均增长占比提升但ASP环比下降[5] 毛利、费用和利润情况 - 2024Q3毛利率15.6%同比+0.2pct环比-0.9pct费用率下降极氪2024Q3净利润0.1亿元实现港股报表的盈利转正汽车业务毛利率环比提升[5] 新能源发展 - GEA架构等进一步降低成本新车逐步上量带动银河经销商整体渠道力提升有望强化新能源龙二地位伴随股权调整整个吉利新能源品牌定位更加清晰看好新能源业务步入盈利正循环[8] 投资建议 - 预计2024 - 2026年收入和归母净利情况调整盈利预测对应2024年11月14日收盘价的PE倍数维持推荐评级[8]