报告投资评级 - 优于大市[1][6][16] 报告核心观点 - 广告、游戏业务表现良好带动利润稳健提升且整体利润释放仍有弹性随着微信流量盘活更多高毛利率业务潜力将被释放[1][7][8] 各板块业务情况 网络游戏业务 - 2024Q3收入为518亿元同比上升13%递延收入为1066亿元同比增长20%本土市场游戏收入同比上升14%国际市场游戏收入同比增长9%[2][11][12] 营销服务业务 - 2024Q3网络广告收入为300亿元同比增长17%视频号营销服务收入同比增长超过60%[3][13] 金融科技与企业服务业务 - 2024Q3收入同比增长2%至531亿元支付收入的下降被财富管理服务收入的增长所抵消[3][14][16] 盈利预测 - 预计24 - 26年公司调整后净利润为2198/2482/2729亿元[4][16]