报告投资评级 - 买入|维持 [2] 报告核心观点 - 报告研究的具体公司业绩稳健增长，2024Q1 - 3实现营收56.22亿元，同比增长2.54%；归母净利润5.58亿元，同比增长4.44%；扣非归母净利润4.80亿元，同比增长3.95% [3] - 毛利率同比微降，费用率降幅大于毛利率2024Q1 - 3，公司毛利率同减0.84pct至33.05%，期间费用率同减1.54pct至23.77% [3] - 报告研究的具体公司是工业自动化仪表龙头，受益自主可控大趋势，主导产品技术性能国内领先，部分达到国际先进水平 [3] - 报告研究的具体公司吸收合并子公司，股权结构有望得到改善，同时渝富资本拟将持有公司10.65%股份变更至公司间接控股股东渝富控股名下，有望使公司股权结构更为稳固 [3] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024Q1 - 3分别实现收入15.67、21.77、18.77亿元，同比增速分别为0.48%、7.04%、-0.61%；实现归母净利润1.48、2.14、1.96亿元，同比增速分别为6.48%、0.23%、7.84% [3] - 2024 - 2026年营业收入预测为77.56、86.57、95.73亿元，同比增速分别为4.66%、11.62%、10.58%；预计归母净利润为7.96、9.07、10.27亿元，同比增速分别为6.99%、13.95%、13.22% [4] 财务比率情况 - 2024Q1 - 3公司期间费用率同减1.54pct至23.77%，其中销售费用率同减1.11pct至11.92%；管理费用率同减0.24pct至5.23%；财务费用率同减0.13pct至-0.42%；研发费用率同减0.06pct至7.03% [3] - 2023 - 2026年资产负债率分别为52.3%、49.3%、48.5%、47.6%；流动比率分别为1.68、1.69、1.71、1.75；应收账款周转率分别为6.40、5.43、5.13、5.37；存货周转率分别为3.61、3.82、4.33、4.50；总资产周转率分别为0.94、0.91、0.94、0.95 [7] - 2023 - 2026年毛利率分别为34.2%、34.1%、34.0%、33.9%；净利率分别为10.0%、10.3%、10.5%、10.7%；ROE分别为18.8%、18.0%、18.4%、18.5%；ROIC分别为12.1%、16.2%、16.9%、17.2% [7]