证券研究报告 资料来源：S&P 华虹半导体 (1347 HK) 港股通 Q3 营收超预期，ASP 企稳 华泰研究 更新报告 投资评级(维持): 买入 目标价(港币): 29.40 2024 年 11 月 14 日│中国香港 半导体 华虹 Q3 营收环比增长 10.0%至 5.26 亿美元，毛利率环比提升 1.7pct 至 12.2%，均超此前指引的上限，主因：1）产能利用率环比提升（105.3%， 环比提升 7.4pct）；2）ASP 经历了连续 6 个季度下降后，企稳回升。公司 指引 Q4 营收中位数将环比增长 1.7%（低于超彭博一致预期的 6.1%），Q4 毛利率环比基本持平（11%-13%），低于彭博一致预期的 15.7%。公司预计 Q4 8 英寸业务面临价格压力，但在 12 英寸产能利用率提升的趋势下，Q4 ASP 或略有提升。我们维持华虹的"买入"评级。 Q3 回顾：8/12 寸产能利用率均环比上行，ASP 企稳回升 Q3 公司海外客户整体需求稳定，而中国区客户需求较为旺盛，营收环比增 长 12.7%，收入占比提升 2.0pct 至 82.56%。分应用领域来看，Q3 消费电 子、通讯业务表现较好 ...