报告公司投资评级 - 投资评级为"优于大市"，维持评级 [6] 报告的核心观点 - 棕榈油价格上涨导致三季度利润增速略有放缓，但四季度春节旺季可期 [6] - 前三季度税后利润创历史同期新高，同比增长11.49%，剔除其他经营净收益影响后同比增长超过45% [6] - 单三季度税后利润同比增长13.45%，环比增长31.68%，尽管棕榈油价格上涨，公司仍维持稳健利润增长 [7] - 茶饮料表现亮眼，海之言持续提升增长动能，公司布局低糖及无糖产品线，顺应健康消费新趋势 [7] - 预计2024-2026年营业总收入分别为310.87/328.91/346.32亿元，归母净利润分别为19.25/21.79/24.52亿元，对应EPS分别为0.45/0.50/0.57元/股，给予"优于大市"评级 [8] 根据相关目录分别进行总结 股票数据 - 收盘价为7.06港元 [2] - 52周股价波动范围为4.01-7.55港元 [2] - 总股本为43.19亿股 [2] - 总市值/流通市值为312亿元港元 [2] 恒生指数对比 - 1个月绝对涨幅为-1.73%，2个月为9.65%，3个月为10.98% [4] - 1个月相对涨幅为5.83%，2个月为17.82%，3个月为10.58% [4] 财务报表分析和预测 - 2024-2026年总营收预计分别为31087/32891/34632百万元，同比增长8%/6%/5% [9] - 2024-2026年净利润预计分别为1925/2179/2452百万元，同比增长15%/13%/13% [9] - 2024-2026年毛利率预计分别为32.80%/33.10%/33.60% [9] - 2024-2026年净资产收益率预计分别为12.59%/12.49%/12.34% [9] 可比上市公司估值表 - 可比公司平均PE（2024E）为21.60倍 [10] - 康师傅控股PE（2024E）为15.57倍，中国旺旺为11.44倍，农夫山泉为25.52倍，周黑鸭为33.89倍 [10]