报告投资评级 - 维持“买入”评级[1][2] 报告核心观点 - 报告对尚太科技2024年三季报进行点评，公司出货量增速远超行业，盈利水平保持领先，快充产品差异化优势持续体现，产能利用率较高且新产能将投产，海外订单有望提升盈利，上调盈利预测[2] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 2024年第三季度实现营收15.26亿元，同比+26.75%；归母净利2.21亿元，同比+35.33%，扣非净利2.23亿元，同比+38.79%[2] - 预计2024/2025/2026年公司营业收入分别为50.95/63.80/96.00亿元，同比增长16.04%/25.22%/50.47%；归母净利润分别8.01/9.22/13.18亿元，同比增长10.82%/15.08%/42.99%，对应EPS分3.07/3.53/5.05元，当前股价对应PE 24.37/21.17/14.81[2] - 给出了2023 - 2026年资产负债表、利润表、现金流量表相关数据，如2023A - 2026E的营业收入、营业成本、净利润等数据的预测[5] 业务发展方面 - 估计公司三季度的销量为6.45万吨，环比增速超过20%，其中快充产品占四分之一左右且后续有望提升占比[2] - 公司“年产10万吨锂离子电池负极材料一体化项目”正在建设，预计产能将在2025年一季度投产，随着新产能释放，销量增速及市占率有望进一步提升[2] - 快充产品在终端上量较快，后续公司快充负极产品占比有望持续提升，积极拓展海外客户，海外订单价格相比国内更有优势，带动公司盈利水平提升[2]