报告投资评级 - 增持评级维持不变[1][3] 报告的核心观点 - 报告期内业绩符合预期海外电池扩产有望提升盈利能力宽技术路径储备支撑盈利增速[3] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年前三季度实现收入123.44亿元同比增长92.72%实现盈利20.23亿元同比增长65.45%扣非盈利19.45亿元同比增长72.14%2024Q3实现盈利7.97亿元同比增长69.10%环比增长22.98%[3] - 2024年前三季度实现毛利率27.80%同比下降0.09个百分点综合净利率16.39%同比下降2.77个百分点2024Q3毛利率23.38%环比下降7.40个百分点净利率13.92%环比下降2.07个百分点2024年第三季度计提资产减值损失2.29亿元影响盈利[3] 技术储备与业务拓展 - 全面布局TOPCon、HJT、XBC、钙钛矿及钙钛矿叠层等光伏电池技术路线是唯一一家具备多技术路线整线解决方案的设备供应商HJT常州中试线电池片平均转换效率达到25.6%钙钛矿大规格涂布设备以及大尺寸闪蒸炉（VCD）顺利出货[3] - 积极拓展半导体、锂电新能源装备业务子公司创微微电子中标碳化硅整线湿法设备订单自主研发的双面卷绕铜箔溅射镀膜设备成功下线并交付一步法复合集流体真空卷绕铝箔镀膜设备[3] 海外市场影响 - TOPCon为光伏主流技术路线随着美国等光伏本地化产能建设提升在手订单规模、订单盈利能力有望持续提升[3] 估值情况 - 将公司2024 - 2026年预测每股收益调整至7.44/8.64/8.94元（原预测2024 - 2026年每股收益为7.39/10.12/10.80元）对应市盈率11.1/9.5/9.2倍[3]