证 券 研 究 报 告 澳华内镜（688212）2024 年三季报点评 推荐（维持） 收入增速阶段性放缓，利润实现高速增长 目标价：70 元 事项： 公司发布 24 年三季报，24Q1-3，营业收入 5.01 亿元（+16.79%），归母净利润 0.37 亿元（-17.45%），扣非净利润 0.15 亿元（-55.24%）。24Q3，营业收入 1.47 亿元（+5.39%），归母净利润 0.32 亿元(+345.17%)，扣非净利润 0.16 亿元 (+378.59%)。 评论： 收入增速阶段性放缓，利润实现高速增长。24Q3 公司收入增速为+5.39%，阶 段性放缓，主要原因系公司主动出清库存，但 AQ-300 医院终端反馈好，终端 招标数据表现良好，长期增长态势不变。24Q3 公司归母净利润增速达 +345.17%，主要原因系股份支付费用冲回和大额政府补助，股份支付费用冲回 层面，公司于 2022 年和 2023 年分别进行了两轮股权激励，由于第一期与第二 期的归属期均包含 2024 年，因此 2024 年计提了两轮股权激励对应的股份支 付费用，相较 2023 年显著增长。24Q3，由于公司预计 2024 ...