报告投资评级 - 维持优于大市评级[1][2][57] 报告核心观点 - 2024年前三季度报告公司实现营业收入3260.24亿元同比增长6.26% 实现归属于母公司股东净利润1166.59亿元（折合每股收益2.45元）同比增长19.47% 单季度归母净利润持续保持在300亿元以上推动公司整体利润保持高位[1][5] - 2024年第三季度布伦特原油均价78.71美元/桶同比下降8.40% 对油气开采业务盈利构成一定压力但报告公司通过降低成本增加产量继续实现了净利润同比增长[1] - 2024年第三季度报告公司实现油气当量产量179.50百万桶同比增长7.04% 其中石油液体产量139.1百万桶同比增长7.58% 天然气产量2355亿立方英尺同比增长5.28%[1] - 预计报告公司2024 - 2026年EPS分别为2.97、3.00、3.08元/3.27、3.30、3.39港元2024年BPS为15.68/17.25元港元参考可比公司估值水平给予其2024年1.4倍PB对应合理价值21.95元/24.19港元（对应2024年PE为7.4倍）[1][7] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 2024年前三季度报告公司实现营业收入3260.24亿元同比增长6.26% 实现归属于母公司股东净利润1166.59亿元（折合每股收益2.45元）同比增长19.47%[1][5] - 2024年第三季度布伦特原油均价78.71美元/桶同比下降8.40% 报告公司仍实现净利润同比增长[1] - 2024 - 2026年报告公司EPS预计分别为2.97、3.00、3.08元/3.27、3.30、3.39港元2024年BPS为15.68/17.25元港元[1][7] - 报告公司2024年第三季度实现油气当量产量179.50百万桶同比增长7.04% 石油液体产量139.1百万桶同比增长7.58% 天然气产量2355亿立方英尺同比增长5.28%[1] 盈利因素方面 - 单季度盈利维持高位除油价因素外油气产量增长生产成本下降也是重要原因[1] - 自2022年第一季度以来报告公司单季度净利润基本保持在300亿元以上推动整体利润保持高位[1][6] 估值方面 - 参考可比公司估值水平给予报告公司2024年1.4倍PB对应合理价值21.95元/24.19港元（对应2024年PE为7.4倍）[1][7]