报告投资评级 - 龙旗科技评级为买入维持[2] 报告核心观点 - 2024年前三季度公司总营业收入349.21亿元同比增加101.28%归母净利润4.31亿元同比减少15.03%主要系毛利率下滑、新业务领域投入较大综合毛利率6.09%同比下降5.6%预计Q4毛利率将逐渐改善[4] - 智能手机业务Q3收入98.44亿元同比增长96.57%市场份额稳步增长平板电脑业务Q3收入8.84亿元同比增长21.90%客户群体不断拓展AIoT产品业务Q3收入15.51亿元同比增长109.80%主力项目持续上量汽车电子领域获多家项目定点AI PC领域首个高通骁龙平台笔电项目成功量产出货并落地首个高通骁龙平台AI Mini PC项目[4] - 预计公司2024 - 2026年归母净利润5.9/10.0/11.8亿元[4] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 最新收盘价48.43元总股本/流通股本4.65/0.48亿股总市值/流通市值225/23亿元52周内最高/最低价56.45/33.85元资产负债率80.7%市盈率32.50第一大股东为昆山龙旗投资管理中心(有限合伙)[3] 盈利预测和财务指标 - 2023 - 2026年营业收入分别为27185、47559、53452、60448百万元增长率分别为-7.35、74.94、12.39、13.09%[5] - 2023 - 2026年归属母公司净利润分别为605.32、591.38、998.18、1178.18百万元增长率分别为7.84、-2.30、68.79、18.03%[5] - 2023 - 2026年EPS分别为1.30、1.27、2.15、2.53元/股市盈率分别为37.21、38.09、22.57、19.12市净率分别为5.89、3.09、2.72、2.38[5] 财务报表和主要财务比率 - 2023 - 2026年营业收入分别为27185、47559、53452、60448百万元营业利润增长率分别为10.3%、-5.9%、68.9%、18.1%归属于母公司净利润增长率分别为7.8%、-2.3%、68.8%、18.0%[7] - 2023 - 2026年毛利率分别为10.0%、6.1%、7.3%、7.9%净利率分别为2.2%、1.2%、1.9%、1.9%ROE分别为15.8%、8.1%、12.1%、12.5%ROIC分别为8.6%、5.9%、8.8%、9.0%[7] - 2023 - 2026年资产负债率分别为80.7%、71.7%、72.8%、72.2%流动比率分别为1.07、1.23、1.21、1.22应收账款周转率分别为3.74、4.71、4.52、4.51存货周转率分别为17.12、19.92、17.13、17.12总资产周转率分别为1.58、2.09、1.90、1.88[7]