香飘飘:冲泡消化库存,果茶势头良好
香飘飘(603711) 天风证券·2024-11-12 11:17
公司报告 | 季报点评 冲泡消化库存,果茶势头良好 24Q1-3 业绩:营收 19.38 亿元,同比-2.05%;归母净利 0.18 亿元, 同比+408.98%;扣非净利-0.06 亿元(同比减亏 0.34 亿元)。 24Q3 业绩:营收 7.59 亿元,同比-6.10%;归母净利 0.47 亿元,同比 -0.62%;扣非净利润 0.37 亿元,同比-6.52%。 冲泡继续消化库存,果茶大单品增长表现良好。 分产品看,Q3 冲泡/即饮收入同比-14.9%/+17.8%,即饮占比+7pct 至 34%。 Q1-3 冲泡/即饮收入 11.1/8.0 亿元,同比-8.3%/+7.9%,即饮占比+4pct 至 42%。 盈利能力维稳。 Q3 扣非净利率-0.02pct,其中:1)毛利率+2.4pct;2)销售费率同比 +0.2pct,系 9 月上市奶茶新品,费投有所增加,但费用有效性仍控制良 好;3)管理/研发费率同比+1.0/+0.5pct。 Q1-3 扣非净利率+1.7pct,毛利率同比+2.4pct,销售/管理费率同比1.5/+0.5pct。 展望未来,1)9 月 2 类新品面世(原叶现泡轻乳茶、原液现泡奶茶 ...