报告投资评级 - 投资评级为买入维持[8] 报告核心观点 - 新乳业2024Q1 - 3营业总收入81.5亿元（同比 - 0.54%）归母净利润4.74亿元（同比 + 24.37%）扣非净利润5.07亿元（同比 + 29.5%）2024Q3营业总收入27.85亿元（同比 - 3.82%）归母净利润1.77亿元（同比 + 22.92%）扣非净利润1.93亿元（同比 + 19.73%）主业增长稳健盈利改善趋势不改[3][4] - 结构优化叠加成本下行2024Q1 - 3归母净利率同比提升1.16pct至5.81%毛利率同比 + 1.67pct至29.09%期间费用率同比 + 0.38pct至21.49%2024Q3归母净利率提升1.38pct至6.36%毛利率同比 + 2.4pct至28.83%期间费用率同比 + 1.01pct至20.58%[5] - 公司持续聚焦鲜立方战略股东回报增强预计2024/2025年归母净利润5.51/6.85亿元对应EPS分别为0.64/0.80元对应PE估值21/17倍[6] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 2024Q1 - 3营业总收入81.5亿元（同比 - 0.54%）归母净利润4.74亿元（同比 + 24.37%）扣非净利润5.07亿元（同比 + 29.5%）2024Q3营业总收入27.85亿元（同比 - 3.82%）归母净利润1.77亿元（同比 + 22.92%）扣非净利润1.93亿元（同比 + 19.73%）[3][4] - 2024Q1 - 3归母净利率同比提升1.16pct至5.81%毛利率同比 + 1.67pct至29.09%期间费用率同比 + 0.38pct至21.49%2024Q3归母净利率提升1.38pct至6.36%毛利率同比 + 2.4pct至28.83%期间费用率同比 + 1.01pct至20.58%[5] - 预计2024/2025年归母净利润5.51/6.85亿元对应EPS分别为0.64/0.80元对应PE估值21/17倍[6] 公司战略方面 - 公司持续聚焦鲜立方战略股东回报增强首次进行中期分红金额达3012.35万元[6]