报告公司投资评级 - 成都银行维持“买入”评级[2] 报告的核心观点 - 成都银行立足成渝经济圈信贷稳健增长单季净息差边际企稳资产质量保持优异[2] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年前三季度成都银行实现营业收入172.41亿元同比+3.23%实现归母净利润90.38亿元同比+10.81%截至2024年9月末总资产总负债规模分别达1.22 1.14万亿元较上年末+11.95% +12.22%加权ROE（未年化）13.16%同比 -0.59pct[2] - 利息净收入136.04亿元同比+1.78%增速较上季度 -0.13pct增速降幅边际收窄非息收入36.37亿元同比+9.02%总投资收益（投资收益+公允价值变动收益）34.51亿元同比+22.59%为业绩增长主要支撑测算投资收益率（年化）1.50%同比+0.28pct[2] 贷款存款情况 - 截至24Q3末贷款总额（不含应计利息）7210.97亿元较上年末+15.48%环比+2.07%其中零售贷款占比18.41%占比较上年末 -1.34pct较24年年中+0.38pct[2] - 截至24Q3末存款总额（不含应计利息）8558.78亿元较上年末+12.08%环比+1.97%其中定期存款占比68.49%占比较上年末+12.19%较24年年中+3.75%[2] 净息差情况 - 测算前三季度净息差为1.69%环比 -1bp生息率付息率分别为3.97% 2.27%环比分别持平 -2bp24Q3单季净息差为1.62%环比+2bp生息率付息率分别为3.81% 2.18%环比分别持平 -4bp负债成本调降效用显现[2] 资产质量情况 - 截至报告期末不良率维持在0.66%环比持平关注率0.43%环比 -2bp不良率+关注率继续保持低位拨备覆盖率高位提升截至24Q3末拨备覆盖率环比+1.38pct至497.40%拨贷比3.29%环比+1bp[2] 盈利预测 - 预计2024 - 2026年成都银行营业收入为227.69 245.24 269.54亿元归母净利润为128.12 141.51 158.23亿元每股净资产为20.96 24.82 29.38元对应11月8日收盘价的PB估值为0.75 0.64 0.54倍[2][3]