报告公司投资评级 - 中信重工评级为“增持”[3] 报告的核心观点 - 中信重工2024年前三季度营业收入同比下滑15.87%，归母净利润同比增长6.72%，扣非归母净利润同比增长35.32%，扣非归母净利润增长主要源于产品优化升级、海外市场拓展和运营效率提升三方面原因[1] - 公司是我国矿山机械龙头企业积极拓展海外市场，已成为全球领先的矿山装备供应商和服务商，通过市场开拓、产品拓展不断向全球矿山机械龙头进军[1] - 公司持续聚焦大型矿用磨机耐磨衬板业务，国内独家建立耐磨衬板数据库以及全生命周期综合服务，突破相关技术，布局该业务可增强上游供应链控制能力、降低成本、拓展后市场业务，2024年7月完成定增，募投项目之一为增加耐磨衬板产能[2] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 2024 - 2026年营业收入预测分别为90.94亿、10.023亿、11.219亿，归母净利润预测分别为4.36亿、5.57亿、6.61亿，对应的PE分别为49.51X、38.75X、32.62X[3] - 2022 - 2026年的营业收入、净利润、每股收益、市盈率等数据呈现出一定的变化趋势，如营业收入在2024年预计有 - 4.84%的变化，净利润在2023年有163.51%的增长等[4][10] - 报告还给出了2022 - 2026年的经营活动现金流、折旧摊销、财务费用等各项财务数据的预测值[8] - 2022 - 2026年的成长能力指标（如营业收入、营业利润、归属母公司净利润的增长率）、获利能力指标（如毛利率、净利率等）、偿债能力指标（如资产负债率、净负债比率等）以及周转能力指标（如总资产周转率、应收账款周转率等）呈现出不同的数值和变化趋势[10] 业务发展方面 - 在矿山机械业务上，海外市场订货总量和占比均创历史新高，产品和服务已覆盖国外超大型矿山应用[1] - 在耐磨衬板业务方面，国外矿山机械龙头企业后市场维护业务收入占比远超设备销售收入，衬板等后市场业务市场空间巨大，公司在该业务上有诸多布局和突破[2]