报告公司投资评级 - 川仪股份（603100.SH）的投资评级为“增持（维持）” [1] 报告的核心观点 - 2024Q3盈利超预期，期待需求端复苏 [1] - 公司是国内工业自动化仪表龙头，产品系列完善，多个产品已对标国际先进，国内市占率领先 [1] - 公司积极开拓石油化工、装备制造、冶金、核电等下游领域，有望实现稳健增长 [1] - 公司盈利能力持续提升，毛利率和净利率均有增长 [1] - 公司积极拓展海外市场，具备稳定增长久期 [3] 基本状况 - 总股本为513.41百万股，流通股本为508.41百万股 [1] - 市价为21.56元，市值为11,069.16百万元，流通市值为10,961.32百万元 [1] 盈利预测及估值 - 营业收入预测：2022年为6,370百万元，2023年为7,411百万元，2024年为7,789百万元，2025年为8,887百万元，2026年为10,306百万元 [1] - 净利润预测：2022年为579百万元，2023年为744百万元，2024年为787百万元，2025年为915百万元，2026年为1,082百万元 [1] - 每股收益预测：2022年为1.13元，2023年为1.45元，2024年为1.53元，2025年为1.78元，2026年为2.11元 [1] - 市盈率（P/E）预测：2022年为19.1倍，2023年为14.9倍，2024年为14.1倍，2025年为12.1倍，2026年为10.2倍 [1] - 市净率（P/B）预测：2022年为3.2倍，2023年为2.8倍，2024年为2.4倍，2025年为2.0倍，2026年为1.7倍 [1] 盈利预测表 - 营业收入预测：2023年为7,411百万元，2024年为7,789百万元，2025年为8,887百万元，2026年为10,306百万元 [4] - 归母净利润预测：2023年为744百万元，2024年为787百万元，2025年为915百万元，2026年为1,082百万元 [4] - 每股收益（EPS）预测：2023年为1.45元，2024年为1.53元，2025年为1.78元，2026年为2.11元 [4] 资产负债表 - 资产合计：2023年为8,320百万元，2024年为9,297百万元，2025年为10,831百万元，2026年为12,588百万元 [4] - 负债合计：2023年为4,348百万元，2024年为4,614百万元，2025年为5,315百万元，2026年为6,073百万元 [4] - 所有者权益合计：2023年为3,972百万元，2024年为4,682百万元，2025年为5,516百万元，2026年为6,515百万元 [4] 现金流量表 - 经营活动现金流：2023年为708百万元，2024年为1,341百万元，2025年为737百万元，2026年为994百万元 [4] - 投资活动现金流：2023年为832百万元，2024年为143百万元，2025年为140百万元，2026年为104百万元 [4] - 融资活动现金流：2023年为-338百万元，2024年为66百万元，2025年为152百万元，2026年为68百万元 [4] 主要财务比率 - 成长能力：营业收入增长率2023年为16.3%，2024年为5.1%，2025年为14.1%，2026年为16.0% [4] - 获利能力：毛利率2023年为34.2%，2024年为34.3%，2025年为34.9%，2026年为35.4% [4] - 偿债能力：资产负债率2023年为52.3%，2024年为49.6%，2025年为49.1%，2026年为48.2% [4] - 营运能力：总资产周转率2023年为0.9，2024年为0.8，2025年为0.8，2026年为0.8 [4]