报告公司投资评级 - 给予顾家家居“强推”评级[1] 报告的核心观点 - 顾家家居2024年前三季度营收/归母净利润/扣非归母净利润138.0/13.6/12.2亿元YoY -2.4%/-9.5%/-10.7%24Q3营收/归母净利润/扣非归母净利润48.9/4.6/4.4亿元YoY -6.9%/-19.9%/-16.9%内贸疲软拖累Q3营收外贸预计延续增长盈利能力阶段性承压期间费用率明显改善管理层履新且推出股权激励计划有望释放经营活力考虑下游需求承压预计24/25/26年利润18.71/20.61/22.39亿元对应PE为15/13/12X参考可比公司估值给予25年PE为17X对应目标价42.62元/股[1] 根据相关目录分别进行总结 财务指标 - 2023 - 2026年营业总收入(百万)分别为19212、18863、20652、22251同比增速分别为6.7%、-1.8%、9.5%、7.7%归母净利润(百万)分别为2006、1871、2061、2239同比增速分别为10.7%、-6.7%、10.1%、8.6%每股盈利分别为2.44、2.28、2.51、2.72市盈率分别为14、15、13、12市净率分别为2.9、2.7、2.4、2.2[2] 公司基本数据 - 总股本82189.15万股已上市流通股82189.15万股总市值275.33亿元流通市值275.33亿元资产负债率38.03%每股净资产11.90元12个月内最高/最低价为39.32/21.67元[3] 财务预测表 - 预测了2023 - 2026年资产负债表和利润表各项指标包括货币资金、应收票据、应收账款等以及营业总收入、营业成本、税金及附加等各项财务比率如毛利率、净利率、ROE等[5]