分组1：报告公司投资评级 - 报告未明确给出小鹏汽车当前的投资评级，但给出了过去不同时间的评级情况，过去有多次“OUTPERFORM”评级，也有“NEUTRAL”评级[57][58] 分组2：报告的核心观点 - 小鹏汽车进军增程领域目标是显著降本并寻求突围存量市场刺激销量增长，中国纯电汽车市场增速放缓竞争加剧呈现存量竞争趋势，而插电混动（包含增程）汽车市场仍处于增长快车道，小鹏自身上半年销量表现平平，9月推出低价车型才开始显著增长，增程车型结构简单开发周期短成本低能降本，符合小鹏提升销量降低开发支出需求[3] - 小鹏汽车进军增程领域对其他增程玩家影响较小，小鹏汽车价格定位主要在10 - 30万元区间，预计其增程车型价格在20万元左右，不会与理想、问界等20万以上品牌正面竞争，小鹏的加入对中低价位段的增程和插电混动市场影响较小，更多是与传统燃油车争夺市场[4] - 纯电市场下一次爆发点是全固态电池的商用，电池成本下降使纯电汽车价格与燃油车和插混车差距缩小但续航问题未根本解决，高压快充有局限，全固态电池被认为是解决纯电汽车续航和安全问题的关键，但目前面临技术挑战，大规模商用至少要到2027年[5] 分组3：根据相关目录分别进行总结 小鹏汽车的技术进展 - 11月6日小鹏汽车举办“小鹏AI科技日”活动，小鹏汽车CEO发布小鹏鲲鹏超级电动系统，基于全域800V高压碳化硅平台，集成多项技术，通过AI赋能实现“一车双能”设计，纯电续航里程可达430公里，综合续航超过1400公里，展现快充与长续航能力[2] 小鹏汽车进军增程领域的战略意义 - 小鹏汽车进军增程领域旨在降低成本、刺激销量增长，中国纯电汽车市场竞争加剧，增速放缓，而插电混动市场增长较快，小鹏汽车上半年销量一般，9月推出低价车型后增长，增程车型成本低、开发周期短，有助于小鹏汽车提升竞争力[7] 小鹏汽车对增程市场竞争格局的影响 - 小鹏汽车的增程车型预计价格在20万元左右，主要覆盖10 - 30万元区间，不会与售价20万以上的理想、问界等品牌直接竞争，对中低价位段的增程和插电混动市场影响较小，主要与传统燃油车争夺市场[8] 纯电市场的发展前景 - 纯电市场下一次突破在于全固态电池商用，虽然电池成本下降使纯电汽车价格与其他类型汽车拉近，但续航问题仍在，高压快充有局限，全固态电池虽能解决问题但面临技术挑战，预计2027年才能大规模商用[9]