报告公司投资评级 - 维持“买入”评级[4] 报告的核心观点 - 芒果超媒2024年前三季度营业收入102.78亿元同比下降0.85%归母净利润14.44亿元同比下降18.96%扣非归母净利润12.26亿元同比下降23.98%2024年第三季度营业收入33.18亿元同比下降7.14%归母净利润3.80亿元同比下降27.41%扣非归母净利润3.14亿元同比下降28.69%[4] - 前三季度核心主业发展稳健营收结构优化会员业务收入增长芒果TV有效会员超7000万人所得税费用增加致归母净利润下降[4] - 内容表现优秀综艺领先上新季播综艺多剧集带动会员微短剧有特色路径AI技术应用广泛芒果大模型已落地60余项应用[4] - 考虑所得税影响调整盈利预测预计2024 - 2026年归母净利润18.35/21.55/23.84亿元对应2024年11月7日收盘价PE分别为28.5/24.3/22.0倍[4] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 2024 - 11 - 07收盘价27.98元总股本1870.72百万股流通股本1021.70百万股净资产22568.91百万元总资产32623.28百万元每股净资产12.06元[2] 主要财务指标 - 2023 - 2026E营业收入分别为14628/15101/16585/18215百万元同比增长4.7%/3.2%/9.8%/9.8%归母净利润分别为3556/1835/2155/2384百万元同比增长90.7%/ - 48.4%/17.4%/10.6%毛利率分别为33.0%/29.8%/33.2%/34.4%ROE分别为16.5%/8.0%/8.6%/8.8%每股收益分别为1.90/0.98/1.15/1.27元市盈率分别为14.7/28.5/24.3/22.0倍[3] 公司财务报表 - 给出2023 - 2026E的资产负债表和利润表各项数据包括流动资产非流动资产流动负债非流动负债等以及各项财务比率如资产负债率流动比率速动比率等[6]