报告公司投资评级 - 买入（维持）[2] 报告的核心观点 - 报告期内，报告研究的具体公司实现营业收入、归母净利润等增长，国际市场营收增长显著，国内市场营收增长相对缓慢，各产线表现有差异，公司有望通过多种方式重拾稳健增速并向国际医疗器械巨头前列发起冲击[5][8] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 2024年前三季度，报告研究的具体公司实现营业收入294.85亿元，同比增长7.99%；归母净利润106.37亿元，同比增长8.16%；扣非归母净利润104.37亿元，同比增长7.75%；经营现金流净额110.73亿元，同比增长42.50%2024年Q3单季度，公司实现营业收入89.54亿元，同比增长1.43%；归母净利润30.76亿元，同比下降9.31%；扣非归母净利润30.57亿元，同比下降8.62%[6] - 2024 - 2026年预计EPS分别为11.11元、13.38元、15.70元；对应11月5日收盘价，PE分别为25.1、20.8、17.8倍[2][4][10] - 2024年前三季度，销售费用36.65亿元，同比下降8.14%，销售费用率12.43%，同比减少2.18个百分点；管理费用11.19亿元，同比增长0.32%，管理费用率3.80%，同比减少0.29个百分点；财务费用 - 1.82亿元，同比增加4.23亿元；研发费用25.92亿元，同比增长3.32%，研发费用率8.79%，同比减少0.40个百分点[9] 业务板块方面 - IVD产线继续引领公司增长，已成为第一大收入板块，2024年前三季度实现营收114.0亿元，同比增长20.9%，营收占比38.7%，其中化学发光业务增长超过20%；生命信息与支持产线实现营收108.9亿元，同比下降11.7%，营收占比36.9%，其中微创外科增长超过45%；医学影像产线实现营收59.7亿元，同比增长11.4%，营收占比20.2%，其中超声高端及超高端型号增长超过30%[3][7] - 国际市场高端客群持续突破，2024年前三季度国际市场营收120.2亿元，同比增长18.3%，第三季度营收同比增长18.6%，其中欧洲市场第三季度营收同比增长近30%，发展中国家第三季度营收同比增长超20%，亚太区同比增长超30%、拉美区同比增长近25%；国内市场营收174.7亿元，同比增长1.9%[5][8] 其他方面 - 公司审议通过了《关于2024年第二次中期利润分配方案的议案》，以2024年9月30日的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金股利人民币16.50元（含税），2024年两次中期分红累计比例达65.1%[9]