报告投资评级 - 买入评级，目标价145.54元[2][4] 报告核心观点 - 业绩符合预期，前三季度营业收入、归母净利润、扣非归母净利润同比增长，3季度同环比增长[1] - 毛利率同比向上，费用率及现金流改善[1] - 持续发布高性能智驾产品，完善产品结构[1] - 拟定增扩产满足订单增长需求[1] 财务数据总结 历史财务数据 - 2022年-2023年营业收入分别为149.33亿元、219.08亿元，同比增长56.0%、46.7%；营业利润分别为11.58亿元、15.37亿元，同比增长35.2%、32.7%；归属母公司净利润分别为11.85亿元、15.47亿元，同比增长42.2%、30.6%；每股收益分别为2.13元、2.79元；毛利率分别为23.0%、20.4%；净利率分别为7.9%、7.1%；净资产收益率分别为20.1%、21.4%[3] 预测财务数据 - 预测2024年-2026年EPS为3.83、4.87、6.19元，营业收入分别为272.47亿元、332.44亿元、411.54亿元，同比增长24.4%、22.0%、23.8%；营业利润分别为22.42亿元、28.48亿元、36.18亿元，同比增长45.9%、27.0%、27.0%；归属母公司净利润分别为21.28亿元、27.03亿元、34.35亿元，同比增长37.6%、27.0%、27.1%；毛利率分别为21.1%、21.6%、21.7%；净利率分别为7.8%、8.1%、8.3%；净资产收益率分别为24.1%、25.0%、25.6%[2][3]