报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 6个月评级买入（维持评级）[4][6] 报告的核心观点 - 报告对公司盈利预测进行调整基于24Q1 - 3业绩表现内外需不确定性等因素预计公司24 - 26年EPS分别为1元1.1元以及1.3元（原值为1.2/1.4以及1.6元）PE分别为22X、19X、16X[4] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 24Q3收入7.4亿同减7%归母净利1亿同减46%扣非后归母净利0.9亿同减42%24Q1 - 3公司收入22亿同减0.09%归母净利3.2亿同增5.5%扣非后归母净利3亿同增2%24Q1 - 3公司毛利率35.39%同增0.32pct净利率14.63%同减0.62pct[1] - 给出2022 - 2026年财务数据预测包括营业收入增长率EBITDA归属母公司净利润增长率EPS市盈率市净率市销率EV/EBITDA等[5] - 列出资产负债表利润表现金流量表相关数据如2022 - 2026年各年的货币资金应收票据及应收账款等资产负债表项目营业成本营业税金及附加等利润表项目净利润折旧摊销等现金流量表项目以及各年的主要财务比率[8][9] 公司业务方面 - 越南工厂目前处于厂房建设阶段预计明年下半年投产总投资预计为3.5亿人民币并计划于明年全部实施到位产品线规划是以生产塑胶类底层制造为主产品并配备龙头盖板软管等产品装配线目标市场为欧洲北美日韩印度等国际品牌客户[2] - 公司的IDM模式是对传统ODM模式的升级和优化已形成以研发创新能力为核心的完整的IDM运营模式并将其运用到公司每一个产品品类的运营之中通过IDM模式能够为下游客户提供附加值更高的产品保证公司单品类冠军战略的稳步推进[3]