投资评级 - 优于大市（维持）[1] 核心观点 - Q3业绩仍承压营收同比下降12.26%扣非归母利润同比下降51.70%但Q3归母净利润大幅增长主要系公司本期持有及处臵其他非流动金融资产的公允价值变动损益增加2024前三季度整体业绩也有下降不过公司多措并举推进降本增效资本市场回暖经营拐点或将到来[5] 各部分总结 业绩情况 - 2024Q3公司实现营业收入13.52亿元同比下降12.26%实现归母净利润4.16亿元同比增长159.18%实现扣非归母净利润1.32亿元同比下降51.70%2024前三季度公司实现营业收入41.88亿元同比下降4.12%实现归母净利润4.46亿元同比下降26.57%实现扣非归母净利润2.67亿元同比下降50.28%[5] 业务收入情况 - 前三季度财富科技业务收入降幅超20%为整体收入下降主要因素各业务板块收入有降有升如财富科技服务收入为8.03亿元同比下降20.32%企金、保险核心与金融基础设施科技服务收入为4.70亿元同比增长16.74%等[6] 成本与效率情况 - 公司前三季度整体毛利率为69.31%同比下降2.58pct期间费用率为66.83%同比小幅提高0.32pct通过多种举措不断提升产品质量和经营效率2024年前三季度公司整体费用成本为41.24亿元同比下降1.10%[6][7] 盈利预测情况 - 预计公司2024 - 2026年营业收入分别为75.33/83.15/93.66亿元同比增长3.5%/10.4%/12.6%归母净利润分别为14.56/17.48/20.02亿元同比增长2.3%/20.0%/14.6%EPS分别为0.77/0.92/1.06元参考可比公司给予公司2025年动态PE38 - 41倍合理价值区间为34.96 - 37.72元[9] 财务指标情况 - 给出了2023 - 2026E的多项财务指标如营业总收入、每股收益、每股净资产、毛利率、营业费用率、管理费用率等的数值及变化情况[11] 偿债与运营能力情况 - 给出了2023 - 2026E的流动比率、速动比率、现金比率等偿债能力指标和应收账款周转天数、存货周转天数、总资产周转率等运营效率指标的数值[12]