报告公司投资评级 - 买入(维持) [1] 报告的核心观点 - 浙数文化（600633）的投资收益亮眼，2024Q3利润高增，连续增持提升信心，看好数据交易业务、IDC业务、传播大脑业务等数字科技新业务的长期价值空间，有望打开公司业绩增长的第二条曲线 [3][7] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 2024年11月1日，浙数文化公告边锋网络参投设立成都极创澄源基金，基金主投医疗健康、先进科技等领域项目 [2] - 2024年10月25日，浙数文化公告2024年三季报，2024Q3营收7.56亿元（YOY+26.27%），归母净利润3.27亿元（YOY+451.29%），扣非归母净利润1.19亿元（YOY+6.89%） [2] 投资要点 - 2024Q3营收7.56亿元，YOY+26.27%，QoQ+3.00%；归母净利润3.27亿元，YOY+451.29%，QoQ+581.80%，投资收益1.68亿元（2023Q3为-223万元），主要系公司参股公司无线传媒于2024Q3上市产生投资收益 [3] - 2024Q3扣非归母净利润1.19亿元，YOY+6.89%，QoQ-9.47%，主业整体较为稳健 [3] - 2024Q3净利率43.91%，同比+35.31pct；毛利率53.86%，同比-20.32pct；期间费用率为35.89%，同比-10.8pct [3] - 2024Q1-Q3营收21.69亿元，YOY-5.20%；归母净利润4.75亿元，YOY-31.38%；扣非归母净利润3.21亿元，YOY-46.85%；投资收益1.46亿元，YoY-24% [3] - 完成股份增持计划，截至10月22日，公司已增持1086万股，约占总股本0.858%，增持金额9994万元，成交均价约为9.20元/股 [3] 边锋网络 - 2024H1，边锋网络营收9.99亿元，净利润2.57亿元；边锋掼蛋游戏APP成为行业中首个DAU破百万的产品，2024H1边锋掼蛋新增注册用户超1300万 [4] - 8月，边锋掼蛋线下活动中心举办第一期授牌，与12家优秀俱乐部达成合作，构建线上线下融合新生态 [4] 浙江大数据交易中心 - 10月，浙江大数据交易中心完成股权重组，浙数文化占股50.2%，对浙江大数据交易中心实现并表，进一步加强资源整合，有望贡献业绩增量 [5] 传播大脑 - 8月，"传播大脑内容生成算法"通过备案，公司累计四项大模型及算法通过备案 [7] - 10月，传播大脑获浙江省产业基金投资1.4亿元，推动业务不断拓展 [7] IDC - 富春云持续优化运行策略和节能效果，2024H1营收1.96亿元，YOY+4.79%，净利润0.43亿元，YOY+5.21% [7] 盈利预测与投资评级 - 预计2024-2026年公司营业收入30.85/32.75/34.46亿元，归母净利润5.28/6.25/6.93亿元，对应PE为27.20/22.96/20.70X，维持"买入"评级 [7][8]