报告投资评级 - 维持“买入”评级[3][6] 报告核心观点 - 百洋医药24Q3实现收入21.5亿（+4.68%），归母净利润2.38亿（+17.02%），扣非归母净利润2.40亿（+24.76%）；24Q1 - Q3实现收入61.4亿（+2.65%），归母净利润6.41亿（+17.42%），扣非归母净利润6.10亿（+26.22%），子公司并表贡献增量业绩有望重回高速增长轨道[1]。 - 分板块来看，品牌运营业务保持稳健增长，批发配送业务持续剥离，零售业务整体保持稳健[2][3]。 - 高端器械+核药有望打开第二增长曲线，后续在手BD拓展顺畅[3]。 - 随着公司持续拓展新品类，未来成长三部曲有望持续奠定业绩增长确定性，考虑到公司并表百洋制药，调整盈利预测，预计2024 - 2026年公司营收分别为82/95/107亿元，同比增长8%、16%、13%；归母净利润分别为8.7、11.3、14.8亿元，同比增长32%、30%、31%[3]。 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 给出了2022A - 2026E的财务数据和估值，包括营业收入、增长率、净利润、增长率、EPS、市盈率、市净率等数据[5]。 - 列出了2023A的利润表数据，包括营业收入、营业成本、税金及附加等各项数据[8]。 - 展示了2023A - 2026E的资产负债表数据，如货币资金、应收票据及账款等数据[9]。 - 呈现了2023A - 2026E的主要财务比率，像营业收入增长率、归母公司净利润增长率等数据[10]。 - 分别列出2024E、2025E、2026E的各项财务数据预测，如营业收入、营业成本等数据[11][13][14]。