普瑞眼科:2024年三季报点评:三季度利润承压,逆势扩张布局长远

证 券 研 究 报 告 普瑞眼科(301239)2024 年三季报点评 推荐(维持) 三季度利润承压,逆势扩张布局长远 目标价:61 元 事项: 近日,公司发布 24 年三季度报告。24 年前三季度,公司实现营业收入 21.37 亿元(-1.36%),归母净利润 0.16 亿元(-95.01%),扣非归母净利润 0.18 亿元 (-92.04%)。单三季度,公司实现收入 7.16 亿元(-9.11%),归母亏损 0.27 亿 元,扣非归母亏损 0.27 亿元。 评论: 三季度以来受政策和消费环境双重影响,公司收入端短期承压。单三季度,公 司实现收入 7.16 亿元,同比下滑 9.11%。我们预计公司收入端承压主要是受到 以下几方面影响:1)部分地区执行 DRG/DIP 医保结算方式,白内障等医保收 入占比较高的项目客单价承压,同时三季度天气炎热影响门诊量,白内障业务 表现较弱;2)此外屈光、视光等消费类业务受整体消费疲软影响收入下滑。 得益于良好的管理能力,公司各项成本费用均控制在合理范围内。毛利率方 面,24Q3 公司实现毛利率 35.96%,同比下降 9.88pct,我们预计主要是受到扩 张期新建医院筹建 ...