华福证券 司 研 开立医疗（300633.SZ） Q3 业绩承压，静待招采恢复业绩环比改善 投资要点： 公司发布 2024 年三季报。 24Q1-3 公司实现营收 13.98 亿元（同比-4.7%），归母净利润 1.09 亿元（同比-66.01%），归母扣非净利润 8612 万元（同比-73.21%）。 单 Q3 公司实现营收 3.86 亿元（同比-9.18%），归母净利润亏损 6159 万元（同比-229.5%），归母扣非净利润亏损 6882 万元（同比 -242.34%）。 前三季度招采延迟及人员扩张对公司短期业绩造成扰动。 24Q1-3 院端招采活动受影响，主要系 1）医疗行业整顿导致终端医院 采购延迟，2）部分医院等待设备更新政策落地所致。我们认为以旧换新 政策推进下，延后的招标需求将得以释放，24Q4 起将给公司带来业绩增 量。 分季度看，Q3 为公司业务淡季；24H1 新增近三百名员工，造成 24Q3 单季期间费用同比增加较多。24Q1-3 销售费用 4.59 亿元（同比+30.06%）， 研发费用 3.38 亿元（同比+28.33%）。 重研发投入，多款重磅新品在途。 作为坚持自主研发与生产、自 ...