报告投资评级 - 维持“买入”评级 [8] 报告核心观点 - 2024Q3业绩接近预告上限量增驱动盈利释放 [4] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 2024年前三季度营业收入为334.9亿元同比增长14.2%归母净利润为6.5亿元同比增长195.2%2024Q3营业收入为119.2亿元同比增长16.3%归母净利润为2.15亿元去年同期为274万元 [4] - 2024Q3件量同比增长27.9%份额同比提升0.8pct至13.5%单价为2.01元同比下降0.11元（5.2%）环比下降0.01元快递收入同比增长21.3% [4] 成本与利润 - 2024Q3单票毛利同比增长0.04元环比下降0.02元单票成本为1.92元同比下降0.24元环比增长0.01元 [5] - 2024Q3单票费用同比下降0.01元至0.06元环比持平其他收益同比下降0.4亿单票扣非净利同比增长0.04元至0.034元环比下降0.01元 [5] 现金流与资本开支 - 2024Q3经营活动净现金流为8.7亿元同比增长17.3%资本开支约8.3亿元同比下降22.1%前三季度累计资本开支约23.5亿元同比增长10.0% [5] 公司发展 - 管理变革成效显现经营能力网点质量均迎来改善已迈过基本面拐点进入管理变革红利期具备日操作量7500万单的吞吐能力件量增速多季度领先进入量本利正循环盈利弹性正在加速释放市占率有望持续提升 [6] 财务预测 - 预计2024 - 2025年归母净利润分别为10.0/14.3/16.4亿元对应PE为16.6/11.6/10.2X [6]