报告投资评级 - 增持评级维持不变[1] 报告核心观点 - 报告期内公司业绩扭亏为盈，业务结构优化成本改善盈利能力提升，预制菜业务发展态势良好，中长期成长空间大，基于此维持增持评级[2][4][5][10][11] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年前三季度营业总收入为80.14亿元，同比 -20.70%，归母净利润为0.73亿元，同比扭亏为盈（去年同期 -6.49亿元），扣非归母净利润为0.70亿元（去年同期 -4.88亿元）Q3营业总收入为29.70亿元，同比 -12.12%，归母净利润为0.15亿元，同比扭亏为盈（去年同期 -0.24亿元），扣非归母净利润为0.15亿元（去年同期 -0.24亿元）[2][7] 业务发展 - 持续聚焦食品主业，预制菜B端客户持续拓展，24Q3收入同比下滑12.12%降幅较一二季度收窄，食品板块前三季度实现收入17.07亿元，同比持平，占公司主营业务的收入比重超20%，预制菜板块Q3收入5.36亿元，环比增长34.61%[3][8] - 中长期来看，公司大力发展预制菜，产品与渠道齐发力，成长空间大，产品研发、产能布局、渠道拓展多方面积极推进[10] 盈利情况 - 前三季度毛利率为4.84%，同比 +4.42pct，其中Q3毛利率为4.60%，同比 +1.44pct，前三季度销售/管理/研发/财务费用率为1.08%/2.18%/0.07%/0.78%，同比 -0.06/+0.19/+0.00/+0.24pct，其中Q3销售/管理/研发/财务费用率为1.00%/2.04%/0.08%/0.70%，同比 -0.08/+0.05/+0.02/+0.00pct，销售费用率有所优化，前三季度净利润为0.78亿元，同比扭亏为盈（去年同期为 -6.98亿元），Q3净利润为0.15亿元（去年同期为 -0.30亿元）[4][9] 盈利预测与投资建议 - 根据三季报调整盈利预测，预计2024 - 2026年营业收入分别为111.39/121.72/132.11亿元，同比 -16.36%/+9.28%/+8.53%，归母净利润分别为0.86/1.86/2.42亿元，同比 -/+116.13%/+29.73%，EPS为0.08/0.17/0.22元；对应2024年11月1日收盘价，PE为84.57/39.13/30.16倍，维持"增持"评级[5][11]