报告公司投资评级 - 投资评级为买入维持[2] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司2024年前三季度实现营业收入56.50亿元同比增长28.56%归母净利润8.32亿元同比增长91.87%24Q3单季度实现营业收入20.41亿元同比+42.83%环比+2.97%归母净利润3.15亿元同比+222.54%环比+0.93%市场去库有效24Q3业绩同比显著增长[3] - 报告研究的具体公司拟与石溪资本、合肥国投、合肥产投共同以现金方式收购苏州赛芯70%的股份成为苏州赛芯的控股股东标的公司的主要产品包括锂电池保护芯片、电源管理芯片等可进一步增强模拟团队实力提升电池管理相关技术储备打开新的成长空间[3] - 报告研究的具体公司根据DRAM产品市场需求变化、产品技术迭代变化拟将募投项目"DRAM芯片研发及产业化项目"的用途调整为DDR3、DDR4、LPDDR4和LPDDR5预计LPDDR5产品将在2029年或2030年进入小容量产品市场与募投项目周期相匹配2024年度与长鑫存储的关联交易预计额度由原预计交易额度1.2亿美元增加至1.4亿美元新增募投项目"汽车电子芯片研发及产业化项目"计划总投资12.12亿元完善MCU产品布局提高高端MCU产品的研发能力助力车规MCU行业发展[3][4] - 预计报告研究的具体公司2024 - 2026年分别实现收入76.33/97.26/117.40亿元实现归母净利润分别为11.89/16.64/22.13亿元当前股价对应2024 - 2026年PE分别为53倍、38倍、28倍维持买入评级[5] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 总股本/流通股本为6.66/6.65亿股总市值/流通市值为629/628亿元52周内最高/最低价为106.99/57.92元资产负债率为7.6%市盈率为393.83第一大股东为朱一明[1] 股票投资评级 - 投资评级为买入维持[2] 公司业绩情况 - 2024年前三季度实现营业收入56.50亿元同比增长28.56%归母净利润8.32亿元同比增长91.87%24Q3单季度实现营业收入20.41亿元同比+42.83%环比+2.97%归母净利润3.15亿元同比+222.54%环比+0.93%Q3毛利率达到41.77%同比+5.41pct环比+3.61pct[3] - 预计2024 - 2026年分别实现收入76.33/97.26/117.40亿元实现归母净利润分别为11.89/16.64/22.13亿元当前股价对应2024 - 2026年PE分别为53倍、38倍、28倍[5] 公司业务发展 - FLASH业务在消费电子复苏推动下预计Q3环比个位数增长未来将推出高性能、低功耗产品提升市场份额MCU业务预计已实现连续四个季度出货量提升Q3出货量维持Q2相对高点水平预计全年出货量有望创新高[3] - 收购苏州赛芯70%股份增强模拟产品能力标的公司产品在封装尺寸、产品性能、产品稳定性、产品成本等方面有竞争力[3] - 调整募投项目发展方向及资金投入前瞻布局LPDDR5和汽车MCU[3][4]