报告投资评级 - 维持“买入”评级[6] 报告核心观点 - 2024年前三季度公司实现收入7.33亿元同比-13.32%归母净利润-35.58%扣非归母净利润1.21亿元同比-33.37%单季度Q3收入2.11亿元同比-6.96%归母净利润0.19亿元同比-40.32%扣非归母净利润0.24亿元同比+2.41%[1][4] - 下游需求承压Q3降幅缩窄3C下滑系行业需求不及预期终端大客户新一代产品变化小及对机器视觉需求减弱锂电下滑系行业受扩产周期波动影响需求持续低迷新能源收入占比有望逐步下降3C行业有望迎来复苏[4] - 毛利率下滑销售费用率增加影响业绩表现24Q3毛利率59.84%同比-3.93pct净利率8.81%同比-4.92pct下游3C相关需求修复不及预期锂电需求仍承压行业竞争加剧公司毛利率略有下滑受收入规模下降影响规模效应有所下降期间费用率同比增长2.2pct[5] - 产品矩阵基本成型深度学习（工业AI）+出海布局持续完善截至24H1已完成机器视觉核心软硬件全产品线布局拓展多种视觉传感器产品核心零部件自产率显著提升推出云版基于深度学习的视觉平台与智能软件平台深度集成降低AI技术使用门槛在出海布局方面加大海外市场投入设立越南公司加大印度办事处资源投入海外员工达107名[6] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 2024 - 2026年预计实现归母净利润1.75、2.78、3.88亿元对应PE为41、26、19倍[6] - 给出了2023A - 2026E的利润表资产负债表现金流量表中的各项数据如营业总收入、营业成本、毛利等以及各项比率如市盈率、市净率等[10] [6][10]