投资评级 - 昱能科技（688348.SH）投资评级为买入维持[4] 核心观点 - 昱能科技发布2024年三季报，2024年前三季度收入15.33亿元同比增长58.31%，归母净利1.49亿元同比下降17.14%，2024Q3收入6.34亿元同比增长104.33%环比增长34.61%，归母净利0.62亿元同比增长33.47%环比增长28.74%[4] - 业务方面Q3微逆出货环比持平，欧洲北美市场平稳，微逆毛利率维持良好水平，工商储Q3收入同环比增长超预期，部分项目集中确收贡献少量利润[5] - 财务数据上Q3期间费用率10.9%环比下降8.3pct，Q3末存货12.7亿环比下降16%，Q3经营性净现金流入3.8亿，Q3末合同负债0.6亿环增67%[5] - 展望后续Q4微逆销量预计平稳库存持续消化，年底库存有望降至半年以下，EZHI后续销售规模有望快速增长带来业绩增量，工商储业务加速发展全年收入预计保持增长[5] - 预计公司2024 - 2025年实现净利润分别为2.2、4.4亿元，对应PE为40、20倍[5] 财务报表相关 - 给出了2023A - 2026E的利润表资产负债表现金流量表相关数据，如营业总收入从2023A的1420到2024E的1920、2025E的2965、2026E的4175等[10] - 各项指标如毛利率、净利率、资产负债率等在各年份的数值及变化情况[10]