报告公司投资评级 - 维持“买入”评级[1][3][6] 报告的核心观点 - 报告对科锐国际2024Q3业绩进行点评，前三季度营业收入85.16亿元同比+18.77%，归母净利润1.35亿元同比-10.96%，扣非后归母净利润1.12亿元同比-2.77%，扣除员工限制性股票成本和非经常性损益后的归母净利润1.22亿元同比+6.21%第三季度营业收入29.75亿元同比+23.12%，归母净利润4916.60万元同比-9.60%，扣非后归母净利润4774.85万元同比+7.45%，扣除员工限制性股票成本和非经常性损益的归母净利润5100.60万元同比+14.78%[4] - 收入端分业务灵活用工业务持续增长，猎头单季度收入回正，中国大陆业务前三季度营业收入同比+27.08%，海外业务受多种因素影响招聘需求承压，英国子公司收入和盈利同比均有下降[5] - 国内业务已重回增长通道，期待海外业务理顺发展逻辑，中长期看好公司“技术+平台+服务”生态模式完善等，国内业务走出低谷，海外业务随着压力降低、业务拓展及降本增效有望逐步恢复[6] - 预计2024 - 2026年公司业绩分别为2.07/2.55/3.50亿，对应PE分别为19/16/11倍[1][6] 根据相关目录分别进行总结 业绩数据 - 2024年前三季度营业收入85.16亿元同比+18.77%，归母净利润1.35亿元同比-10.96%，扣非后归母净利润1.12亿元同比-2.77%，扣除员工限制性股票成本和非经常性损益后的归母净利润1.22亿元同比+6.21%，第三季度营业收入29.75亿元同比+23.12%，归母净利润4916.60万元同比-9.60%，扣非后归母净利润4774.85万元同比+7.45%，扣除员工限制性股票成本和非经常性损益的归母净利润5100.60万元同比+14.78%[4] 业务情况 - 灵活用工业务持续增长，期末在岗灵工人数4.24万环比Q2净增3700个创2022年以来单季度净增新高且净增量逐季走高，截至目前在岗人数同比+21%，总量增加与结构升级并存，技术研发类岗位占比提升，该类岗位在前三季度整体净增人数中贡献达96.43%，中高端人才访寻业务单三季度营业收入同比增长2.33%，中国大陆业务前三季度营业收入同比+27.08%，海外业务受多种因素影响招聘需求承压英国子公司收入和盈利同比均有下降[5] 发展前景 - 国内业务已重回增长通道，期待海外业务理顺发展逻辑，中长期看好公司“技术+平台+服务”生态模式完善等，国内业务走出低谷，海外业务随着压力降低、业务拓展及降本增效有望逐步恢复[6] 财务预测 - 预计2024 - 2026年公司业绩分别为2.07/2.55/3.50亿，对应PE分别为19/16/11倍[1][6]