报告投资评级 - 评级为买入（维持）[2][4] 报告核心观点 - 报告期内公司业绩取得稳健增长24Q3公司收入19.7亿/YOY+21%归母净利润2.98亿/YOY+20.7%扣非归母净利润2.9亿/YOY+18%24Q1 - Q3实现收入70亿YOY+32.7%归母净利润10亿同比+34%扣非归母净利润9.7亿YOY+33.8%[2] 根据相关目录分别进行总结 基本状况 - 总股本396.25百万股流通股本395.41百万股市价97.24元市值38,531.11百万元流通市值38,449.18百万元[1] 盈利预测及估值 - 2022A - 2026E期间营业收入、归母净利润等指标呈增长趋势如2022A - 2026E营业收入分别为6,385百万元、8,905百万元、11,675百万元、14,445百万元、17,052百万元增长率分别为38%、39%、31%、24%、18%归母净利润分别为817百万元、1,194百万元、1,569百万元、1,921百万元、2,272百万元增长率分别为42%、46%、31%、22%、18%[2] 产品营收情况 - 24Q3护肤类产品营收16.5亿元YOY+21%平均售价同比提升24.6%主要为大单品占比提升彩棠品牌为代表的美容彩妆类产品营收2.3亿元YOY+19%洗护类产品营收0.75亿元YOY+47%[3] 毛销差与盈利能力 - 24Q3公司毛利率70.7%同比 - 2pct环比Q2+1.1pct销售费用率45.4%同比+2.8pct环比下滑1.3pct管理费率4.87%同比下滑1pct研发费用率2.43%同比+0.13pct归母净利率15.15%同比持平环比提升1pctQ3毛销差同比收窄4.7pct环比扩大2.4pct[3] 盈利预测、估值及投资评级 - 预计24 - 26年归母净利润为15.7/19.2/22.7亿元维持买入评级[4] 财务报表相关 - 给出2023A - 2026E期间如货币资金、应收票据、应收账款等多项资产负债表和利润表项目数据并计算出如成长能力、获利能力、偿债能力等多项财务比率[5]