投资评级 - 报告给予完美世界的投资评级为买入（维持）[1] 核心观点 - 完美世界完成战略调整或推动高效健康发展公司自研MMO端游《诛仙世界》公测定档12月19日，基于知名IP《诛仙》的用户影响力和《诛仙世界》本身优秀品质，官网预约量超300万，有望为公司贡献可观业绩增量2024年公司进行了组织结构、管理机制及经营策略调整，对短期业绩带来一定影响，后续随新游戏陆续上线，进入新产品周期，公司业绩有望迎来反转《异环》首曝反响热烈，基于公司丰富研发经验及开放都市的独特游戏设计，有望成为头部开放世界游戏，进一步推动公司业绩反转[1][3][4][5] 相关目录总结 公司基本信息 - 日期为2024/11/6，当前股价12.16元，一年最高最低为14.28/6.79元，总市值235.90亿元，流通市值222.21亿元，总股本19.40亿股，流通股本18.27亿股，近3个月换手率161.81%[2] 《诛仙世界》相关 - 《诛仙世界》基于虚幻5引擎打造，美术及画面表现优秀，玩法丰富，战斗系统有深度，付费设计倾向长周期运营，且不登录移动端能发挥PC性能优势，官网预约量超300万[3] 业绩预测 - 预计公司2024 - 2026归母净利润分别为-5.89/7.88/12.04（前值为10.52/12.83/14.38）亿元，对应EPS分别为-0.30/0.41/0.62元，当前股价对应2025 - 2026年PE分别为29.9/19.6倍[4] 《异环》相关 - 《异环》基于虚幻5引擎开发，是《幻塔》之后又一款二次元开放世界游戏，首曝PV&实机演示视频在B站累计播放量超900万，9月22日举办线下封闭试玩会广受好评[5] 财务情况 - 给出了2022A - 2026E的财务摘要和估值指标，包括营业收入、YOY、归母净利润、YOY、毛利率、净利率、ROE、EPS、P/E、P/B等数据[6] - 详细列出了2022A - 2026E资产负债表、利润表、现金流量表中的各项数据，如流动资产、非流动资产、营业成本、营业税金及附加等[7]