报告投资评级 - 维持“增持”评级[4] 报告核心观点 - 2024年前三季度公司总营业收入69.71亿元同比增加31.23% 归母净利润10.93亿元同比增加53.96% 2024年第三季度总营业收入26.98亿元同比增加32.73% 归母净利润4.80亿元同比增加56.14%[2] - 矿服板块Q3业绩略有下滑 2024年前三季度矿服板块营业收入同比+3.04% 毛利同比+2.94% 2024年单三季矿服板块营业收入同比-9.43% 毛利同比-15.12% 毛利率保持较高水平 矿山资源板块贡献业绩主要增量 24年前三季度矿山资源业务营业收入同比+343.56% 毛利同比+291.86% 2024年单三季度矿山资源板块营业收入同比+301.98% 毛利同比+236.32% 三季度收入、毛利实现高速增长[3] - Lonshi铜矿产能爬坡正当时力争2024年末实现达产 全年计划生产铜金属20,000吨 销售铜金属22,000吨 Lubambe铜矿股权交割手续2024年7月11日办理完毕 自2024年7月起Lubambe铜矿产销量纳入公司自有矿山资源项目产销量 看好铜价继续上行[4] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 2024年前三季度公司总营业收入69.71亿元同比增加31.23% 归母净利润10.93亿元同比增加53.96% 2024年第三季度总营业收入26.98亿元同比增加32.73% 归母净利润4.80亿元同比增加56.14% 矿服板块2024年前三季度营业收入同比+3.04% 毛利同比+2.94% 2024年单三季营业收入同比-9.43% 毛利同比-15.12% 矿山资源业务24年前三季度营业收入同比+343.56% 毛利同比+291.86% 2024年单三季度营业收入同比+301.98% 毛利同比+236.32%[2][3] 业务板块方面 - 矿服板块Q3业绩略有下滑 矿山资源板块贡献业绩主要增量 资源板块业绩增长主要系Lonshi产能爬坡 Lubambe铜矿股权交割手续办理完毕 其产销量自2024年7月起纳入公司自有矿山资源项目产销量[3][4] 市场预期方面 - 看好铜价继续上行 铜矿和废铜逐步趋紧 下半年电解铜产量同比增速将逐步放缓 供给收缩将在2024Q4兑现 电网、家电2024Q4需求有望向好[4]