报告投资评级 - 给予报告研究的具体公司“推荐”评级[5][8] 报告核心观点 - 报告研究的具体公司24年前三季度营收同比下降利润同比上升Q3单季营收利润环比同比均下降但涤纶长丝景气有望改善且文莱二期项目推进将拓宽成长空间同时公司进行股份回购[2][5] 根据相关目录分别进行总结 主要财务指标 - 24年前三季度实现营收948.15亿元同比-6.61%实现归母净利润2.31亿元同比+11.93%实现扣非归母净利润0.21亿元同比-88.99%单Q3实现收入300.51亿元同比/环比分别-19.25%/-9.24%实现归母净利润-1.99亿元同比/环比分别-253.14%/-1299.63%实现扣非归母净利润-2.09亿元同比/环比分别-276.61%/-151.95%[2] 产品板块情况 - 炼化板块原油价格回落成品油进入淡季价差回落化工品价差收窄PTA及瓶片板块原料价格下行价差有所修复聚酯板块涤纶长丝景气修复现金流改善[4] 公司发展情况 - 聚酯业务有望企稳修复文莱二期有序推进第五期回购方案出台完善公司治理结构提升公司整体价值[5] 盈利预测与估值 - 下调24 - 25年归母净利润预测新增26年归母净利润预测对应EPS分别为0.10、0.20、0.31元给予2025年1.2倍PB对应目标价8.53元[5]