报告投资评级 - 报告维持"买入"评级 [5] 报告核心观点 - 特步主品牌流水中单位数增长,索康尼流水同比超50%增长,流水表现符合预期 [3] - 特步主品牌Q3库销比约4个月,折扣75折基本为健康水平,整体折扣&库存水平仍保持稳健领跑同行 [3] - 预计2024-2026年特步国际实现归母净利润分别为12.7、14.6和16.2亿元,同比增长24%/15%/11%,现价对应PE分别为11/10/9倍 [4] 公司营收及盈利预测 - 2024年营业总收入预计为14998百万元,同比增长5% [6] - 2024年归母净利润预计为1275百万元,同比增长24% [6] - 2025年归母净利润预计为1462百万元,同比增长15% [6] - 2026年归母净利润预计为1620百万元,同比增长11% [6] 风险提示 - 未提及 [无]