报告公司投资评级 - 报告维持长沙银行"优于大市"评级 [1] 报告的核心观点 - 长沙银行2024年前三季度营收和归母净利润增速有所回升,资产质量继续平稳 [4] - 存贷款业务继续稳步增长,存款增加298.38亿元,贷款增加548.39亿元 [4] - 资产质量整体平稳,不良率为1.16%,拨备覆盖率为314.54% [4] 财务数据总结 盈利能力 - 预测2024-2026年EPS分别为1.86、1.99、2.13元,归母净利润增速为4.73%、6.25%、6.82% [5] - 2023-2026年ROAA分别为0.74%、0.70%、0.67%、0.62%,ROAE分别为12.49%、11.88%、11.52%、11.25% [13] 资产质量 - 不良率维持在1.15%-1.20%区间,拨备覆盖率提升至421.86% [13] 资本充足性 - 2024-2026年资本充足率分别为12.21%、11.60%、10.55%,核心资本充足率为10.05%、9.69%、8.93% [13] 估值分析 - 根据DDM模型,合理价值区间为9.37-9.73元,对应2024年PE为5.02-5.22倍 [5][7] - 同行业可比公司2024年PE为11.39倍 [6]