报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 - 3Q24 公司营收环增2.53%,同比增长8.44%,MOSFET、IGBT、SiC JBS和SiC MOS、氮化镓等产品在中高端领域持续拓展 [6] - 3Q24研发费用率超11%,聚焦中高端,毛利率环比提升2.09pct [7] - 考虑公司后续深圳12英寸产线建设,将持续加大研发投入,略微下调24-26年归母净利润预测 [7] 财务数据总结 - 2024年前三季度公司实现营收74.7亿,同比下降0.77%;归母净利润4.99亿,同比下降52.7% [5] - 3Q24公司营收27.1亿,同比增长8.44%,环比增长2.53%;归母净利润2.19亿,同比下降21.3%,环比下降11.4% [5] - 预计2024-2026年营收分别为10304、11573、13183百万元,归母净利润分别为811、1277、1676百万元 [9] - 预计2024-2026年毛利率分别为27.4%、28.3%、29.2% [9] - 预计2024-2026年ROE分别为3.6%、5.4%、6.6% [9]