报告投资评级 - 6个月评级为增持（维持评级）[5] 报告核心观点 - 报告期内报告研究的具体公司风电装机增速有望提高唐山LNG项目进展顺利但风电发电量同比下滑整体业绩承压天然气板块收入提升[1][2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 财务状况 - 2024Q1 - Q3实现营业收入157.89亿元同比增长20.31%实现归母净利润14.95亿元同比降低0.74%[1] - 2024年前三季度完成发电量98.36亿千瓦时同比降低3.31%单三季度完成发电量23.05亿千瓦时同比降低2.29%前三季度市场化交易比例为37.22%同比下降2.42pct平均上网电价（不含税）为0.44元/千瓦时同比去年持平[2] - 2024前三季度公司实现输/售气量45.09亿方同比增长37.09%其中批发气量为14.87亿方同比增长14.61%零售气量为14.54亿方同比增长5.43%代输气量为5.57亿方同比增长21.20%LNG销售量为9.47亿方同比增长893.26%[4] - 预计报告研究的具体公司2024 - 2026年归母净利润为24.39、30.06亿元同比分别增长10.47%、23.26%、28.55%对应PE为13.40、10.87、8.46[6] - 报告研究的具体公司2024E - 2026E营业收入增长率分别为26.74%、21.74%、28.62%营业利润增长率分别为10.61%、22.86%、28.86%归属于母公司净利润增长率分别为10.47%、23.26%、28.55%[8] 项目进展 - 截至2024H1年底报告研究的具体公司风电控股装机容量为635.83万千瓦上半年新增容量6.45万千瓦受利用小时数下滑及市场化等因素影响公司发电板块短期承压[2] - 在建方面截至2024H1报告研究的具体公司风电在建项目容量61万千瓦多个风电项目均按计划施工筹建方面2024H1公司新增核准风电项目165万千瓦累计核准未开工项目容量450.78万千瓦新增50万千瓦风电建设指标累计取得风电指标容量已达1124.09万千瓦公司力争"十四五"末新能源装机容量达到1000千瓦未来风电装机增长有望提速[3] - 截至2024H1报告研究的具体公司唐山LNG项目接收站二阶段储罐工程整体进度达到80%以上同时公司通过线上/线下平台采用协商、竞价的方式向第三方提供接收站剩余使用能力对外开放业务（窗口期产品）已有2家企业成功摘单现货窗口期产品[5] 其他 - 报告研究的具体公司属于公用事业/电力行业[5] - 报告研究的具体公司A 股总股本2,366.69百万股流通A 股股本2,165.40百万股A 股总市值18,389.17百万元流通A 股市值16,825.18百万元每股净资产5.11元资产负债率67.57%一年内最高/最低为9.39/6.51[5]