报告投资评级 - 评级为买入[1] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司2024年前三季度营收3.70亿元同比 -4.59% 归母净利润0.85亿元同比 +5.19% 扣非归母净利润0.72亿元同比 -2.86% 盈利能力方面毛利率38.17%同比 -0.37pcts净利率23.03%同比 +2.15pcts费用率方面前三季度费用率15.39%同比 +0.59pcts[4] - Q3业绩和盈利能力均同环比下滑2024Q3营收1.09亿元同比 -13.67% 环比 -25.08% 营业成本0.70亿元同比 -6.42% 环比 -21.08% 归母净利润0.22亿元同比 -27.69% 环比 -35.05% 扣非归母净利润0.18亿元同比 -26.42% 环比 -38.72% Q3毛利率35.85%同比 -4.97pcts环比 -3.25pcts Q3净利率20.32%同比 -3.93pcts环比 -3.12pcts[5] - 下游需求分化船舶和石化表现亮眼能源发电下滑推测风电领域可能是影响公司业绩的主要因素[6] - 对外投资动作不断设立德国子公司便于现有滑轴产品在海外市场的拓展收购德国标的公司便于布局新产品领域[8] - 报告研究的具体公司拥有动压油膜高速滑轴的核心自研技术持续保持较高的盈利能力也验证了公司产品具备较强的技术壁垒今年前三季度业绩下滑主要是受下游风电影响但工业驱动水电和火电基本保持稳定船舶石化行业贡献高增长核电未来的高增长具有确定性[9] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 2022 - 2026年主营收入预测分别为4.50 5.23 5.50 6.90 8.50亿元净利润分别为0.91 1.01 1.15 1.51 1.88亿元每股收益分别为1.04 1.16 1.33 1.74 2.16元每股净资产分别为5.03 16.47 17.54 18.93 20.67元P/E分别为48.21 43.30 37.95 28.99 23.31 P/B分别为10.02 3.06 2.87 2.66 2.44[3] - 2022 - 2026年报表预测包含营业收入营业成本营业税金及附加营业费用管理费用研发费用财务费用减值损失投资收益公允价值变动损益等多项指标及其相关数据[10] 市场表现方面 - 报告研究的具体公司当前价格50.37元52周价格区间36.68 - 94.10元总市值4382.20百万流通市值1193.41百万总股本8700.00万股流通股2369.30万股[1] - 与通用设备相比报告研究的具体公司在不同时间段1M 3M 12M的涨跌幅分别为 -5.94 4.72 18.03通用设备为6.92 25.92 -2.18[2]