报告公司投资评级 - 公司投资评级为"推荐"[2] 报告核心观点 - 受益于亚非拉市场需求高景气以及欧洲去库,公司逆变器业务发展稳中向好[3] - 公司毛利率维持较高水平,现金流环比改善[3] - 公司电站业务实现多元化和产业延伸,包括新能源电力生产业务和户用光伏发电系统业务[3] 财务指标总结 - 2024-2026年公司归母净利润分别为9.47/11.96/14.76亿元,当前市值对应PE分别为29/23/19倍[3] - 2023-2026年营业收入分别为6,101/7,357/9,591/12,031百万元,同比增速分别为3.6%/20.6%/30.4%/25.4%[1] - 2023-2026年归母净利润分别为779/947/1,196/1,476百万元,同比增速分别为-26.5%/21.5%/26.3%/23.4%[1] - 2023-2026年每股收益分别为1.95/2.37/2.99/3.70元[1]