报告公司投资评级 - 报告维持"持有"评级 [1] 报告核心观点 - 公司发布2024年三季报,前三季度实现营收17.9亿元,同比+15.1%;实现归母净利润8259.1万元,同比-13.6% [1] - 毛利率下行,费用率较稳定。24年前三季度公司整体毛利率为13.6%,同比-1.2pp,单Q3毛利率为13.3%,同比-3.7pp [1] - 公司正在完善海外销售布局,加强自主品牌建设,以降低贸易风险,提升竞争力 [1] - 公司不断拓展电动自行车、山地自行车和折叠自行车等细分市场,产能有待进一步释放 [1] 财务数据分析 - 预计2024-2026年EPS分别为0.46元、0.55元、0.61元,对应PE分别为23倍、19倍、17倍 [2] - 2024-2026年营业收入预计分别为22.48亿元、25.70亿元、28.24亿元,同比增长12.04%、14.33%、9.88% [3] - 2024-2026年归母净利润预计分别为1.07亿元、1.28亿元、1.41亿元,同比增长0.15%、19.82%、10.72% [3] 行业评级 - 行业评级为"跟随大市" [12]