报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司各项业务稳健增长,盈利能力提升显著 [2] - 公司加速布局算力业务,开拓新成长空间 [3] - 预计2024-2026年营业收入为80.86/100.52/119.37亿元,归母净利润为7.90/10.91/13.78亿元 [4] 公司业务概况 - AIOT终端方面,高毛利产品销量持续增长,海外智慧安防业务占比持续提升 [2] - V-SaaS视频云业务用户数量显著增长,ARPU值稳步提升 [2] - 大健康品类新拓产品商用智能无人自助饮品机业务已对公司整体销售和盈利情况形成一定贡献 [2] - 服务器再制造产能持续爬坡,销售规模和资金周转效率稳步提升,占比进一步提升 [2] - 存储业务整体出货量稳步提升,销售收入规模同环比均呈现上升趋势 [2] 财务数据 - 2024年三季度公司实现营业收入53.95亿元,同比+67.11%;归母净利润5.57亿元,同比+184.46% [1] - 2024年三季度公司整体毛利率18.62%,同比+5.47个百分点 [2] - 预计2024-2026年营业收入为80.86/100.52/119.37亿元,归母净利润为7.90/10.91/13.78亿元 [4]