报告公司投资评级 公司维持"买入"评级。[3] 报告的核心观点 1) 公司2024年前三季度实现收入10.4亿元(同比+7.2%)，归母净利润0.2亿元(同比+131.6%)，扣非净利润0.2亿元(同比+130.4%)。[1] 2) 销售费用率稳步下降,毛利率和净利率有所提升,盈利能力稳步增强。[1] 3) 海外收入高增长,白紫进入加速兑现期,欧盟销售订单持续增加。[2] 4) 创新管线进展顺利,具备差异化优势,多个创新项目进入工艺开发阶段。[3] 5) 预计公司2024-2026年收入增速分别为14%/22%/34%,归母净利润增速分别为115%/296%/78%。[3][4] 财务数据总结 1) 2024-2026年营业收入分别为14.38亿元、17.53亿元、23.51亿元,增长率分别为14.2%、21.9%、34.1%。[4] 2) 2024-2026年归母净利润分别为0.26亿元、1.04亿元、2.03亿元,增长率分别为113.6%、301.8%、95.7%。[4] 3) 2024-2026年EPS分别为0.13元、0.52元、1.02元。[4] 4) 2024-2026年毛利率分别为74.9%、74.3%、75.2%,净利率分别为1.8%、6.1%、8.9%。[4]