报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 材料业务收入同环比双增 - 公司材料业务收入同环比实现双增长,其中GreenPrime、RedPrime及BluePrime材料完成产线导入并实现稳定供货,红绿主体材料及掺杂材料研发进展顺利 [4][5] - 公司PSPI材料已实现量产出货并在头部厂商进行验证,封装材料也实现了产线供货 [5] - 公司针对黑色PDL、PFASFree PSPI等产品进行布局,后续有望成为公司材料业务增长的动力 [5] - 公司已成功实现了包括京东方、华星、天马、维信诺、和辉、信利在内的六大面板厂全覆盖 [5] 8.6代线建设周期来临有望带来设备增量 - 在6代线设备方面,公司产品性能指标领跑市场,在国内面板厂商的6代AMOLED线性蒸发源招标中,公司是唯一的国内供应商,市场占有率长期位居第一 [5] - 公司相继获得绵阳京东方蒸发源改造项目订单并顺利供货,并成功中标武汉天马蒸发源改造项目 [5] - 在8代线设备方面,公司已经完成8.6代线性蒸发源样机制作,正在有序进行测试及市场推广 [5] - 国内面板企业迎来了8.6代AMOLED产线全新扩产周期,公司蒸发源具有技术和市场份额双重优势,有潜力获得国内8.6代线蒸发源设备订单 [5] 财务数据总结 - 2024-2026年公司营业收入预计分别为6.71亿元、9.44亿元、13.91亿元,同比增长分别为29.6%、40.8%、47.2% [6] - 2024-2026年公司归母净利润预计分别为1.83亿元、2.49亿元、3.83亿元,同比增长分别为49.8%、35.7%、54.2% [6] - 公司2024-2026年预计市盈率分别为24.35倍、17.94倍、11.63倍 [6]