报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 公司2024年前三季度业绩低于预期,主要受到库存管理影响短期销量 [5] - 钾肥景气高位震荡,碳酸锂价格承压,但大合同落地支撑底部价格 [5] - 碳酸锂供需矛盾逐渐缓解,4万吨项目进展顺利,未来成长空间显著 [5] - 公司实现央企身份转变,与中国五矿组建中国盐湖集团,有利于未来发展 [5] 财务数据总结 - 2024年前三季度公司实现营业收入104.49亿元(同比下降33.83%),归母净利润31.41亿元(同比下降43.91%) [5][6] - 2024年预计实现营业收入155.31亿元,归母净利润50.21亿元,对应PE为20倍 [6] - 2025年预计实现营业收入190.92亿元,归母净利润66.25亿元,对应PE为15倍 [6] - 2026年预计实现营业收入210.66亿元,归母净利润78.59亿元,对应PE为13倍 [6]